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ALTANA "underweight"
23.11.2005
Morgan Stanley
Die Aktienanalysten von Morgan Stanley stufen ihr Rating für die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) von "equal-weight" auf "underweight" herab.
Die Unternehmensaktie habe in letzter Zeit von den Spekulationen bezüglich einer Veräußerung der Pharma-Sparte sowie der angekündigten Umstrukturierungsmaßnahmen profitieren können. Allerdings würden sich die Analysten im Zuge des enttäuschenden Forschung- und Entwicklungstags von ALTANA sowie aufgrund des zurückgezogenen "Daxas"-Zulassungsantrags hinsichtlich der Produkt-Pipeline des Unternehmens skeptisch zeigen. Der nächstmögliche positive Impuls, den man bisher für das Wertpapier erwartet habe, die FDA-Entscheidung zu "Daxas", sei nun hinfällig.
Zudem halte man die Hoffnung auf eine Veräußerung des Pharma-Geschäfts für keinen hinreichenden Grund, in die ALTANA-Aktie zu investieren, zumal sich das Management in diese Richtung wenig engagiert zeige. Nach einem EPS von 2,89 EUR im abgelaufenen Finanzjahr 2004 würden die Analysten für das Finanzjahr 2005 ein EPS von 3,11 EUR erwarten, hieraus lasse sich ein KGV von 14,4 ermitteln. Das Kursziel sehe man bei 38%, somit errechne sich ein Abwärtspotenzial von 15% zum aktuellen Aktienkurs.
Auf dieser Grundlage bewerten die Analysten von Morgan Stanley die ALTANA-Aktie nun mit "underweight".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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